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房地产商业承兑汇票价格大涨,你知道原因吗?

作者:chenlei    发布时间:2019-11-27 14:58     浏览次数 :


房地产商业承兑汇票价格大涨,两周内大涨300-400bp,恒大商票收票渠道变窄,真相是什么?
 
一个正常地产公司的融资渠道
 
1)银行贷款(早有拿地限)
 
房地产商业承兑汇票价格大涨,揪出4个元凶,看完你开悟了吗?
 
2)信托通道(最近又全面受限)
 
3)券商+基金通道(今年来全面压缩)
 
4)境内债券(进入2季度全面收缩)
 
5)境外债券(今日又不幸遇难)
 
6)境内企业应收账款(地王上榜都被限制)
 
如此看来,地产公司只能靠伟大的商票了...
 
有用户会问民间资金都闲着,为啥不投向商票。
 
因为民间资金机构也能看到商票市场利率在上行,也不会随意接盘地产商票。
 
炒股票的思路去炒商票,做法也很简单,主要也就四步:
 
1、 借近期走势疯狂炒高商票价格
 
2、 高价大量建仓,扫尽市场
 
3、 少量低价接盘,拉低市场价格
 
4、 出货
 
当然地方性的民间资金很多也接了不少商票,但是主要都是接当地区域性的企业商票,比如临沂商票市场,奥德和天元的商票价格几乎到了冰点的价格,济南区域央企国企商票也近乎冰点,还有中介机构不停扫票,而像恒大、华夏幸福等地产票价格暴涨却少人问津。
 
商票定价敏感,操作资金体量小,价格极容易操控。不怕干商票不赚钱,就怕干商票的懂文化。当然,商票是市场真正发展到一定程度,未来出现一个商票价格二级市场也不是可能。
 
商票最终如何消化?
 
通过银行途径还是涉及贷款额度问题。目前看商票如能通过银行进入票交所,再通过票交所进入非法人产品,这样预计可以减少额度占用问题。
 
由此不难看到,关键时候还是央企国企、区域性地方企业的商票保值,而地产类商票遇到资金紧张,永远都是首当其冲。
 
近日,央行9月6号发布公告,决定2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,此次降准释放长期资金约9000亿元。很多同行都说,市场资金宽裕了,商票的利率下周指定下行。
 
价格间歇性的涨不动,市场在做调整。
 
8月底是商票资金最疯狂观望的时候,也是商票价格飙涨的一周,
 
9月初资金已经开始慢慢入场。
 
但是无论市场资金是观望还是入场,市场调整时间是快还是慢,地产类商票利率一定是上行趋势,这个是宏观上几个地产类资金政策所决定。
 
商票价格高,咋融资?
 
对于核心房企而言,可开具商票实现围绕其产业链上下游的中小企业供应商的支付。核心房企与外部机构合作,搭建商票流转专属平台,为供应商手中持有的商票的变现流转提供支持,引导产业链上机构、个人及认可核心房企信用的社会投资人投资。
 
对核心房企而言,商票模式优势如下:
 
1.不占核心房企在金融机构授信额度。不涉及新增贷款,不占用授信额度;
 
2.不增加(核心房企为承兑人时)或有负债。仅盘活自身应付票据资源(核心房企上下游中小企业供应商持有的应收票据);
 
3.不增加核心房企财务费用;
 
4.不影响核心房企在人行征信系统信息;
 
5.不受货币政策、信贷政策直接影响。盘活商票资源,不涉及监管对于房地产融资的相关政策。

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